El desarrollo adecuado de la economía requiere que los gobiernos, hogares y empresas tengan acceso adecuado a préstamos y otros tipos de crédito para financiar sus actividades.
En particular, las empresas necesitan tener distintos canales de financiamiento a su disposición para poder cubrir sus inversiones en proyectos, capital de trabajo y, en general, el tiempo entre producción y venta de productos y servicios. A partir de esta premisa es que se vuelve muy importante dar seguimiento a las condiciones que enfrentan las empresas para encontrar financiamiento.
De acuerdo con la encuesta “Evolución del Financiamiento para las Empresas”, durante el último trimestre de 2021, 75% de las empresas utilizaron alguno tipo de financiamiento. Las empresas continuaron dependiendo primordialmente del financiamiento otorgado por sus propios proveedores y, en segundo término, del financiamiento obtenido de la banca comercial. Las otras fuentes de financiamiento incluyen a otras empresas del grupo corporativo y/o la oficina matriz, bancos comerciales extranjeros, la banca de desarrollo y, en último lugar, la emisión de deuda (ver Gráfica 1).
La encuesta, compilada y difundida por el Banco de México, desagrega en distintos indicadores el crédito de la banca a las empresas. Así, como se muestra en la Gráfica 2, sabemos que el 48% de las empresas contaba con crédito bancario al inicio del último trimestre de 2020. El dato es bastante alentador ya que se trata del primer trimestre desde que inició la pandemia en que el número de empresas con créditos bancarios es superior al 48%.
De las empresas encuestadas, únicamente el 18% obtuvo un nuevo crédito en el trimestre de referencia mientras que 76% no lo solicitó. El 2.9% de las empresas solicitó un crédito, pero fueron rechazadas. Aunque se trata de una pequeña parte de la muestra encuestada, resalta que es sustancialmente mayor al 1% observado un año antes.
Las empresas tuvieron distintas razones para no solicitar un crédito de la banca comercial. Destacan como principales impedimentos la situación económica general, las tasas de interés del mercado de crédito, y la falta de apoyo del gobierno. Un segundo conjunto de factores fueron los montos exigidos como colateral, las condiciones de acceso y, la disposición de los bancos a otorgar crédito. Las condiciones propias de cada empresa, como son sus ventas y rentabilidad, su capitalización dificultades para el pago de sus créditos también fueron relevantes (Gráfica 3).
Como se puede observar en la gráfica anterior, la razón principal por la cual las empresas no solicitaron financiamiento bancario fue por su percepción de la situación económica general- 57% de las empresas que no se financiaron con crédito bancario en el 4º trimestre del año anterior lo citaron como una de las razones. Esta razón sigue siendo alta relativa a su registro antes de la pandemia, aunque, como se observa en la Gráfica 4, estuvo también sustancialmente por debajo de lo observado durante casi todo el 2020.
Un último factor que resaltar es que las empresas que sí contrataron un crédito bancario percibían al cierre del año pasado que el costo para obtener financiamiento de la banca continuó aumentando en relación con el trimestre anterior. Como se observa en la gráfica 5, después de un ligero respiro en el tercer trimestre de 2021, las empresas volvieron a enfrentar, en su conjunto, mayores costos de financiamiento bancario. Al tratarse de un índice de difusión el valor graficado es la diferencia entre las empresas que percibieron mayores costos y las que percibieron menores costos; si la situación no hubiera cambiado o las respuestas estuvieran balanceadas entre los respondientes de menores y mayores costos el índice se colocaría en 50.